أثار الإعلان عن صفقة استحواذ شركة Rich Sparkle Holdings Limited على Step Distinctive Limited، المرتبطة بصانع المحتوى الشهير خابي لام، اهتمامًا واسعًا في الأوساط الرقمية، بعد تداول أنباء حول صفقة تقترب قيمتها من مليار دولار.
ومع ذلك، تكشف تفاصيل الصفقة عن واقع مختلف عمّا حملته العناوين الرئيسية.
صفقة أسهم وليست نقدية
في التفاصيل، لم تتضمن الصفقة أي مبالغ نقدية حقيقية انتقلت بين الأطراف، بل اعتمدت بشكل كامل على إصدار 75 مليون سهم جديد من شركة Rich Sparkle.
وتمثل هذه الأسهم “سعرًا نظريًا” يبلغ 13 دولار للسهم، وهي التي استُخدمت للوصول إلى التقييم الإجمالي البالغ حوالي 975 مليون دولار.
القيمة الضخمة تعكس تقديرًا على الورق فقط، إذ سيحصل مساهمو Step Distinctive، بمن فيهم خابي لام، على أسهم في الشركة المستحوِذة وليس على سيولة مالية فورية.
ويعتمد ربحهم المستقبلي على أداء هذه الأسهم بعد إتمام الصفقة، وليس على تحويل فوري للأموال.
خابي لام ليس المالك الوحيد
رغم أن اسم خابي لام ارتبط بالصفقة إعلاميًا، إلا أن هيكل الملكية أكثر تعقيدًا؛ فهو يمتلك قرابة 47% من الشركة المستهدفة بشكل مباشر وغير مباشر، بينما تتوزع باقي الحصص بين كيانات استثمارية وشركات مختصة في التجارة الرقمية والبث المباشر، أبرزها شركة صينية تدعى Anhui Xiaoheiyang.
السردية التسويقية للصفقة تعتمد على استغلال حضور خابي لام وحجم متابعيه، مع حق الشركة في استخدام “توأم رقمي” له بالاعتماد على الذكاء الاصطناعي لتوسيع نطاق التفاعل التجاري في عدة أسواق.
رهان على صناعة المؤثرين والتجارة الرقمية
تستهدف الشركة من الصفقة المزج بين البث المباشر، والتسويق عبر المؤثرين، وتجارة التجزئة الرقمية، مع طموح لبلوغ مبيعات سنوية بمليارات الدولارات.
ورغم ذلك، يبقى هذا التصور مشروطًا بقدرة الأطراف على تنفيذ نموذج عمل معقد يتطلب شراكات دولية وحضورًا فعّالًا للتقنية في التجارة الإلكترونية.
الصفقة “مرهونة” بمستقبل السوق
تنفيذ الصفقة مشروط باستكمال متطلبات التقييم النهائي والحصول على الموافقات التنظيمية.
كما أن مصير الأرباح لأي من الأطراف يرتبط بشكل مباشر بأداء أسهم شركة Rich Sparkle في السوق مستقبلاً، مع احتمالية تعرض قيمة الأسهم للتذبذب وفق ظروف السوق، ما يجعل ربحية الصفقة بعيدة عن أن تكون “مضمونة” أو “فورية”.
قد يهمك > شركات التقنية تفتح خزائنها: حملات ترويجية ضخمة للذكاء الاصطناعي تصطدم برفض بعض صناع المحتوى
